São Paulo – Le Secrétariat de politique économique (SPE) du ministère des Finances a réduit sa projection de croissance du PIB en 2023 de 2,1% à 1,61% La projection d’inflation, mesurée par l’IPCA, a également augmenté, passant de 4,60% à 5,31 %. Publié hier (18), le bulletin MacroFiscal de la SPE a révisé les projections établies par le gouvernement Bolsonaro en novembre. Selon le document, les estimations précédentes minimisaient les effets des taux d’intérêt élevés sur l’économie et sur le marché du crédit.
Le rapport du Trésor soutient que le fort endettement des familles, aggravé par des taux d’intérêt élevés, devrait affecter la performance du secteur des services, par exemple. De même, dans l’industrie, le coût élevé des
Le crédit tend à rendre difficile le renouvellement des dettes et la réalisation de nouveaux investissements dans le secteur productif.
« Ces effets se sont déjà partiellement vérifiés au cours du dernier trimestre 2022, lorsque l’économie s’est contractée de 0,2% à la marge et que les concessions de crédit ont commencé à ralentir plus fortement », indique un extrait du document.
Comme vecteurs qui devraient contribuer positivement à l’expansion de l’activité économique, le bulletin pointe l’augmentation réelle (au-dessus de l’inflation) du salaire minimum, l’élargissement de la gamme d’exonération fiscale Rnda et les nouveaux programmes Bolsa Família et Desenrola – ce dernier toujours en vigueur. la phase de gestation.
Bras de fer avec BC
Depuis février, le président Luiz Inácio Lula da Silva n’a aucun lien de dépendance avec le président de la Banque centrale, Roberto Campos Neto. Lula est allé jusqu’à déclarer que le taux d’intérêt de base (Selic) à 13,75% par an est une « honte » et freine le développement du pays.
Toujours en janvier, afin de faire pression pour une baisse des taux d’intérêt, le ministre des Finances, Fernando Haddad, a annoncé un paquet de 242,7 milliards de R$ pour améliorer les comptes publics. Le mois dernier, c’était au tour du réencombrement partiel des carburants, avec le même objectif.
Le nouveau point dans ce différend est le cadre budgétaire qui devrait remplacer le plafond des dépenses. En ce sens, Haddad a présenté hier au président les nouveaux critères de contrôle des dépenses publiques. Cet ensemble de règles reste encore secret et devrait être révélé la semaine prochaine. Dans une interview avec CNN Brésil la semaine dernière, Haddad a déclaré que le nouveau cadre budgétaire « n’est pas une règle de la dette ». Ainsi, on s’attend à ce que les nouvelles règles lient la croissance des dépenses publiques à l’évolution du PIB, et pas seulement à l’inflation, comme c’était le cas avec le plafond.
Les mardis et mercredis suivants (21 et 22), le Comité de politique monétaire de la Colombie-Britannique (Copom) se réunira pour fixer les taux d’intérêt de base. Le Selic est maintenu à 13,75% depuis août. D’autre part, en plus des mesures concrètes du gouvernement et de la rhétorique de Lula, la dégradation du scénario extérieur contribue à une éventuelle baisse des taux d’intérêt.
C’est parce que le marché financier est agité depuis la semaine dernière, lorsqu’il y a eu l’effondrement de la Silicon Valley Bank, aux États-Unis. Là-bas, la crise bancaire est aussi une conséquence de la politique de la Réserve fédérale (la banque centrale américaine) de hausse des taux d’intérêt pour tenter de contenir l’inflation résultant des impacts de la guerre en Ukraine.
Moyen terme
Bien qu’il reconnaisse le ralentissement économique en 2023, le SPE s’attend à une reprise de la croissance en 2024, si le nouveau point d’ancrage budgétaire est approuvé, qui remplacera le plafond des dépenses, et la réforme fiscale, qui permettrait une baisse structurelle des taux d’intérêt et stimulerait l’investissement. et la consommation. En outre, le secrétariat prévoit que l’économie pourrait croître davantage dans les années à venir avec la transition vers un modèle de développement basé sur les préoccupations environnementales.
« L’objectif de l’expansion devrait être la transition vers une économie durable à faibles émissions, avec un grand potentiel à explorer dans les années à venir. Compte tenu de ces facteurs, la projection table sur une accélération de la croissance en 2024, à 2,3 %. Dans les années suivantes, l’activité devrait croître entre 2,40 % et 2,80 % par an », souligne le rapport.
