La Bourse, une option d’investissement et de financement en 2023

La bourse vénézuélienne a présenté des résultats positifs l’année dernière, malgré le fait qu’elle soit encore inconnue de la majorité de la population et les mesures coercitives mises en œuvre par les grands pôles de pouvoir contre le pays.

En 2022, ce secteur de l’économie a connu une croissance de 1 216 %. Au cours de la période janvier-novembre, 1 344 685 636 Bs ont été échangés, ce qui équivaut à plus de 181 millions de dollars américains.

« Mécanismes que le Venezuela a créés, activés pour l’activité économique », a déclaré le président de la République, Nicolás Maduro, dans sa présentation du rapport et des comptes devant l’Assemblée nationale.

L’un des principaux acteurs du marché boursier vénézuélien, la Bourse de Caracas (BVC), une institution en activité depuis 76 ans, a terminé l’année 2022 avec un montant nominal émis de 41 722 817 USD en instruments à revenu fixe (papier commercial, obligations) .

Cela représente une variation de 164,82% par rapport à ce qui a été émis et placé durant l’année 2021.

Selon les numéros auxquels il avait accès Dernières nouvelles Il est évident qu’au cours de cette période, des instruments en monnaie nationale ont été échangés via sa plate-forme technologique pour un montant de 165 316 485 Bs, alors qu’en 2021, il était de 51 169 990 Bs, ce qui montre une croissance de 223,07%.

En ce qui concerne les instruments à revenu fixe indexés, ils ont augmenté de 1 002,36 %, après avoir obtenu 16 842 779 USD en 2022 contre 1 527 884 USD obtenus l’année précédente.

Un autre fait intéressant est que l’année dernière, 54 entreprises ont émis de la dette – 6 de plus qu’en 2021 – dont 18 étaient de nouvelles entreprises en bourse, soit en moyenne 1,5 nouvelles entreprises par mois au cours des 24 derniers mois.

La BVC a également observé une réactivation du marché secondaire en 2022 dans les titres à revenu fixe avec un total de 26 séries en monnaie nationale qui ont donné un montant supérieur à 26 millions de Bs et 21 séries indexées pour un montant supérieur à 2 millions de dollars US.

Le président de cette bourse, Gustavo Pulido, a expliqué que cela faisait partie d’un plan de croissance structuré, qui a débuté en 2018, pour faire appel aux entreprises privées pour émettre des instruments, qui a été favorablement accueilli tant par le gouvernement que par le secteur privé.

« Le fait que la communauté des affaires se tourne vers le marché, et vers le BVC, est important pour la croissance, en particulier pour des domaines aussi prioritaires que l’agro-industrie ou l’industrie pharmaceutique qui ont connu une croissance importante », a-t-il ajouté.

Le président de la BVC a assuré que ce qui est intéressant avec la bourse, c’est qu’elle fonctionne sur le long terme, et c’est un lieu où le financement peut être obtenu ou conçu selon les besoins des entreprises.

« Une fois que les entreprises recherchent ce financement via le marché, elles restent sur le marché », a souligné Pulido, soulignant également la fiabilité que ce secteur offre à la fois aux émetteurs et aux investisseurs.

marché réglementé

Au Venezuela, le marché boursier est réglementé par la Surintendance nationale des valeurs mobilières (Sunaval) et les entreprises qui souhaitent y participer doivent passer par certains processus de vérification.

Ils doivent être approuvés par une société de notation des risques et les sociétés de courtage les structurent avec un flux de trésorerie prévisionnel, c’est-à-dire avec des estimations de leurs chiffres futurs.

« Les entreprises qui arrivent sur le marché sont des entreprises productives, il n’y a pas d’entreprises porte-documents ici. Par conséquent, les entreprises qui arrivent sur le marché sont blindées », a-t-il souligné.

Trois autres bourses sont autorisées par Sunaval à opérer dans le pays : la Bourse publique du bicentenaire (BPVB), créée il y a 12 ans par le président de l’époque, Hugo Chávez, après la crise financière de 2010.

Des données récentes sont la Bourse décentralisée des valeurs mobilières (BDVE), avec deux ans d’existence et la Bourse des valeurs mobilières des produits et intrants agricoles (Bolpriaven) créée en 1999 mais qui a redémarré ses activités à partir de mai 2022.

Effet de levier pour le secteur agroalimentaire

Bolpriaven a également connu une croissance intéressante l’année dernière, a souligné le chef de l’Etat, réalisant 3.115 opérations pour un montant de 923.341.404 bolivars, soit l’équivalent de plus de 115 millions de dollars et avec une croissance nominale mensuelle moyenne de 90%.

Cependant, un communiqué de Bolpriaven assure que les opérations menées en 2022 ont été 3 938 sous la modalité de livraison physique anticipée, pour un montant de Bs 1 529 652 169,12 (US$ 156 896 450,73 au taux BCV).

Plus de 74% échangés à Bolpriaven étaient destinés à la production de 15 articles : porcs, aliments équilibrés pour animaux, blé, maïs, poulets, services aux agriculteurs de canne à sucre, services de transport, cacao, porc, riz, emballages en polyéthylène, bétail bovin, farines de poisson, emballages de pâte à mouler et de mélasse de canne.

Les entreprises publiques participent

Certaines entreprises d’État auront également plus d’activité sur ce marché. L’année dernière, l’exécutif a annoncé la constitution de ces sociétés avec l’offre de 5 à 10 % de leurs actions.

Le premier fut CANTV, réalisant une première émission de plus d’un million d’actions nouvelles, entièrement placées. Cet argent, explique Pulido, servira à démultiplier les projets développés par l’entreprise, qui créeront des sources d’emplois, contribuant à dynamiser l’économie du pays.

« La seule façon pour le pays de croître est d’abord d’encourager l’investissement car cet investissement crée des sources de travail et des sources de travail est le seul moyen pour le pays de devenir riche », a-t-il déclaré.

Banco de Venezuela devrait mettre de nouvelles actions en bourse, comme annoncé en 2022. Mais elles ne seraient pas les seules. Au BVC, ils attendent le « joyau de la couronne », des entreprises liées au secteur des hydrocarbures, comme l’a annoncé la vice-présidente de la République, Delcy Rodríguez.

Les startups bénéficient

Les Valorems, instruments créés en 2022 par Sunaval destinés exclusivement au financement de l’entrepreneuriat, font également partie de l’offre des différentes bourses du pays.

Entre janvier et octobre 2022, 10 entreprises appartenant à différents domaines de l’économie ont été négociées via cet instrument, selon le site Internet de Sunaval.

Le secteur du commerce a été le plus bénéficiaire en mobilisant 7 entreprises, tandis que les trois autres appartiennent aux domaines industriel, agro-industriel et technologique.

Cet instrument a un montant maximum de 10 000 USD, bien que les entrepreneurs puissent obtenir un financement pour un montant inférieur à ce montant. Pour Pulido, cela leur permet de rejoindre l’économie formelle.

« Cela veut dire que vous devez ensuite avoir des avantages pour vos salariés, que vous allez payer des impôts, puis vous entrez dans le mécanisme du formalisme de l’économie », a-t-il souligné.

Selon les données présentées par le président Maduro, 500 000 entreprises ont été enregistrées dans le pays.

Les sanctions, un talon d’Achille

Cependant, malgré le potentiel de ce marché, il existe des facteurs internes et externes qui entravent sa croissance. L’une d’entre elles concerne les sanctions commerciales et financières imposées par les États États-Unis et autres puissances au Venezuela.

La BVC, par exemple, négocie avec des représentants de ce marché en Argentine et au Panama, pour créer des mécanismes permettant d’échanger des titres entre eux. Cependant, les restrictions de règlement par le manque d’accès aux banques internationales sont un obstacle à cela.

«Donc, tout ce qui est émis par le biais de titres à revenu fixe, qui a un titre qui est conservé sous la garde de la Caja Venezolana de Valores (CVV), qui est également un agent de paiement. Donc, si vous avez un titre de l’étranger, vous ne pouvez pas le payer car aucune banque correspondante ne veut faire affaire avec des entreprises vénézuéliennes », a-t-il souligné.

Ce problème d’accès aux banques internationales n’affecte pas seulement le marché boursier, le secteur bancaire est également assez limité, car il est très difficile pour les transferts de l’étranger d’atteindre le Venezuela, ce qui n’est pas bénéfique pour les investissements étrangers.

En interne, l’exécutif a autorisé les banques à financer les entreprises par des titres. Cependant, le président de la BVC a assuré que la loi doit être modifiée pour rendre cette action effective.

« La loi doit être modifiée et j’espère que ce sera fait bientôt car ce serait une mine d’argent destinée aux entreprises productives », a déclaré Pulido, qui a souligné les chiffres de croissance favorables du portefeuille de prêts ces derniers mois.

Le financement des différents secteurs de l’économie, a-t-il dit, doit se faire dans les deux sens : la bourse et la banque.

« Vous avez le crédit bancaire qui est à plus court terme et vous avez les instruments boursiers qui sont à plus long terme, et ils s’entraident, ils se compensent », a-t-il ajouté.

On s’attend à ce qu’en 2023, le marché boursier continue de croître dans le cadre de la nouvelle dynamique économique que présente le pays, dans laquelle le financement des secteurs productifs ne provient plus des revenus pétroliers mais de l’investissement.

Pour ceux qui souhaitent devenir investisseurs, il présente une gamme d’options qui peuvent être ajustées à leurs besoins, car il s’adapte également à ce que présente l’économie réelle.

La BVC présentera le « factoring » comme une innovation pour cette année, qui permet aux entreprises de réaliser une opération de cession de crédit pour faire avancer les mécanismes de recouvrement et obtenir une liquidité immédiate.

investir c’est facile

Si vous souhaitez participer à la bourse, c’est très simple. Pour eux, vous devez vous inscrire auprès de l’une des sociétés de courtage ou des sociétés de courtage autorisées par Sunaval -que vous pouvez voir sur leur site Web www.sunaval.gob.ve-, qui vous aidera avec les procédures d’inscription à la Bourse vénézuélienne.

Les exigences que vous devez avoir en premier lieu sont une copie de la carte d’identité et un compte bancaire, si vous allez investir des montants inférieurs à 2 000 Bs.

Dans le cas où le montant de l’investissement dépasse celui prévu précédemment, joindre une copie du Registre Unique d’Informations Fiscales (RIF) en vigueur et un rapport d’attestation de revenus, délivré par un Expert-Comptable, lorsqu’il s’agit de savoir s’il est indépendant, ou un Certificat de Travail, si vous êtes sous une relation de dépendance.