Les augmentations de taux de Selic et les revenus de l’épargne seront inférieurs à l’inflation – Jornal da USP

par Simone Lemos

Le Comité de politique monétaire de la Banque centrale (Copom) va relever le taux d’intérêt de base de l’économie à 9,25 % par an et, avec cela, modifier les règles sur les revenus de l’épargne, qui existaient déjà et ne sont pas nouvelles. Lorsque le taux Selic dépasse 8,5%, comme c’est le cas actuellement, il y a un changement dans la formule de calcul et le rendement devient 0,5% par mois, plus le taux de référence, dit TR. Malgré l’augmentation, Paulo Feldmann, professeur d’économie à la Faculté d’économie, d’administration et de comptabilité (FEA) de l’USP, affirme que la nouvelle forme de calcul ne sera pas bénéfique pour les épargnants. « Le TR est le soi-disant taux de référence, c’est un pourcentage du taux d’inflation, bien inférieur à l’inflation, ce qui signifie que les épargnants ne seront même pas indemnisés pour l’inflation réelle. Le TR majoré de 6 % par an ne l’emporte pas sur l’inflation.

Pour celui qui investit dans le compte d’épargne, il y a une perte, car il ne pourra même pas compenser l’inflation. Le Selic est le taux de référence de base de l’économie utilisé par les banques dans les investissements et les prêts. Cependant, les banques n’accordent pas à l’investisseur la vraie valeur du Selic, il en reçoit toujours un peu moins.

Pour le professeur Feldmann, l’augmentation des revenus de l’épargne a été réalisée pour tenter de contenir le nombre élevé de retraits des investisseurs. Il explique que le gouvernement gère mal l’inflation élevée, alors qu’il s’agit d’une mesure utilisée depuis 30 ans. « Le gouvernement augmente les taux d’intérêt parce qu’il ralentit le rythme de l’activité économique, provoquant une baisse de la consommation et de l’investissement. Le taux d’intérêt élevé finit par entraîner une baisse des investissements et des personnes et des entreprises préférant acheter des obligations d’État ou investir dans des titres à revenu fixe, canalisant des ressources vers le gouvernement, qui sont retirées de l’économie et ne se produisent plus, générant une récession. »

Le professeur dit qu’il s’agit d’un diagnostic erroné, « il n’y a pas d’excès de consommation, de demande, qui pourrait éventuellement justifier une augmentation du tarif Selic. L’inflation brésilienne se produit à cause d’une inflation de l’offre et non de la demande. Cela est dû au fait que certains prix, fondamentaux pour l’économie du pays, ont beaucoup augmenté, comme le dollar, qui augmente un certain nombre d’articles importants et l’essence, qui affecte tout, puisque tout doit être transporté. Le gouvernement utilise un mécanisme qui n’est pas valable lorsqu’il y a inflation de l’offre, et les chances d’une réduction sont très faibles ».