Dans cet article, le concept de dette publique fédérale et ses conséquences, en plus d'expliquer comment il se forme et quelles mesures peuvent être prises pour le réduire. A la fin, une comparaison de la dette publique fédérale brésilienne avec celle des autres pays sera présentée.
Qu'est-ce que la dette publique fédérale?
En termes très simples, le gouvernement fédéral, afin de dépenser les fonds publics, travaille avec un budget, qui est préparé dans l'année précédant l'année au cours de laquelle les fonds seront dépensés et est fait par la loi, la loi de finances annuelle (LOA).
Dans la LOA, le gouvernement évalue – fait une prévision – les revenus qui devraient entrer dans le coffre-fort public l'année suivante, grâce à la perception des impôts et autres sources, et fixe les dépenses qu'il effectuera dans chaque secteur (éducation, santé, sécurité, etc. ).
Lorsque le gouvernement n'est pas en mesure de lever suffisamment de fonds pour couvrir les dépenses, c'est-à-dire lorsqu'il dépense plus qu'il n'en a collecté, déficit budgétaire.
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En cas de déficit budgétaire, le gouvernement doit lever des fonds (fonds) pour financer ces dépenses dont les recettes n'étaient pas suffisantes.
Par conséquent, la dette publique est la dette contractée par le gouvernement pour financer le déficit budgétaire, y compris le refinancement de la dette publique elle-même, qui consiste à contracter un nouveau prêt pour rembourser le précédent.
Comment se forme la dette publique?
Mais comment le gouvernement collecte-t-il ces fonds? La collecte de fonds peut se faire par l'émission de titres publics ou en signant un contrats.
Sans entrer dans trop de profondeur, car ce n'est pas le thème principal, obligations du gouvernement fédéral ce sont des instruments financiers à revenu fixe émis par le gouvernement fédéral et vendus dans le cadre d'une offre publique (aux enchères) ou directement à quiconque souhaite acheter. La dette publique contractée par le gouvernement à travers titres publics est appelé dette de sécurité.
Collecte de fonds via contrats, se produit généralement avec des organisations multilatérales (organisations internationales), telles que la Banque mondiale ou la Banque interaméricaine de développement, avec des agences gouvernementales, telles que la Banque japonaise pour la coopération internationale et Kfw, ou même avec des banques privées. Dans ce cas, la dette est appelée contractuel.
La dette publique fédérale peut également être divisée en fonction de la monnaie dans laquelle la réception des fonds et les paiements de la dette ont lieu.
Nous avons le Dette publique fédérale intérieure lorsque des transactions (obligations d'État ou contrats) ont lieu avec la monnaie en circulation dans le pays (le Real), et le Dette publique fédérale extérieure lorsque les transactions sont effectuées en devises étrangères, généralement le dollar américain.
Et quel est le montant de la dette publique fédérale brésilienne?
Selon des informations publiées par le Secrétariat national du Trésor en janvier 2020 et transmises par la presse, la dette publique fédérale, interne et externe, a clôturé 2019 à 4 248 milliards de reais.
Mais qu'en est-il des autres pays?
Les études sur la dette publique mondiale, en raison des différentes devises dont dispose chaque pays, sont réalisées en comparant la dette au PIB. Après tout, le produit intérieur brut est un indicateur du potentiel économique de chaque pays, puisqu'il est le résultat de la somme de toute la richesse produite par le pays (biens, services et produits).
Donc, dans cette perspective, le "L'Institut de Finance Internationale » – qui est une association internationale d'institutions financières, basée à Washington (USA) – a publié, début 2020, le résultat d'une étude sur la dette publique mondiale réalisée sur la base de données se référant au troisième trimestre 2019.
Selon un article publié par BBC News, l'étude souligne que La dette publique fédérale brésilienne correspond à 88% du PIB. Parmi les pays émergents, le Brésil a la deuxième dette publique, derrière le Liban, dont la dette publique représente 155% du PIB.
Voici un tableau comparant la dette publique brésilienne à celle d'autres pays d'Amérique latine:
(% du PIB)
| Brésil | 87,9 |
| Argentine | 85,7 |
| Colombie | 50,3 |
| Mexique | 35,3 |
| Chili | 31,2 |
Source: IIF / BBC
En revanche, le Brésil a une dette publique plus faible que celle des pays à plus grand potentiel économique (PIB plus élevé), comme le montre le tableau suivant:
(% du PIB)
| Japon | 226,3 |
| Royaume-Uni | 110,3 |
| États Unis | 101,8 |
| Zone euro | 100,3 |
Source: IIF / BBC
Et comment réduire la dette publique?
L'étude mentionnée ci-dessus a souligné que la dette publique brésilienne a augmenté, passant de 62% du PIB en 2014 à 88% en 2019.
Mais quelles mesures peut-on prendre pour contenir cette augmentation et réduire la dette?
L'une des mesures préconisées par les spécialistes pour la réduction de la dette publique est la Réforme de la sécurité sociale. C'est la mesure préconisée par Marcel Balassiano – économiste à l'Institut brésilien d'économie, par exemple, et qui a été approuvée et mise en œuvre fin 2019.
Cependant, en raison de la crise économique résultant des mesures d'isolement social pour faire face à la pandémie de covid-19, il est peu probable que la réforme des retraites ait l'effet escompté, car on estime que le Brésil – ainsi que d'autres pays – auront devenir encore plus endetté pour mettre en œuvre une aide économique à la population.
Une autre possibilité serait réforme fiscale, avec la création de nouveaux impôts, comme l'impôt sur les grandes fortunes. En effet, en augmentant la collecte des recettes fiscales, il y a une tendance à réduire le déficit budgétaire, comme le défend le professeur Aloísio Araújo, du FGV et de l'Institut de mathématiques pures et appliquées.
Il est à noter que la Constitution fédérale de 1988 autorise l'Union (gouvernement fédéral) à imposer une taxe sur les grandes fortunes. Cependant, cette mesure n'a jamais été prise, optant pour l'imposition d'autres impôts également autorisés par la Constitution.
Il y a aussi des spécialistes qui défendent la vente d'actifs (principalement immobiliers), comme mesure de réduction de la dette. Cela entraînerait une augmentation de la collecte des recettes, conduisant, par conséquent, à une diminution du déficit budgétaire.
Enfin, une autre mesure serait la privatisations d'entreprises et de services publics, c'est-à-dire le transfert d'entreprises et de services publics du gouvernement au secteur privé. Comme le dit Marcel Balassiano, la mesure serait utile pour réduire la dette publique, car en plus de collecter les revenus de la «vente» de l'entreprise publique, il y a une diminution des dépenses d'entretien et il y a encore une nouvelle source de recettes fiscales, déjà que l'entreprise privée doit percevoir des impôts.
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Publié le 26 août 2020.
Ivan Almeida
Avocat depuis 2008, spécialisé en droit public. Il est président de la Commission du droit électoral de l'OAB / SP de Jacareí, en tant que rapporteur du XVIe collège de discipline de la Cour d'éthique et de discipline de l'OAB / SP et en tant que membre des conseils municipaux de Jacareí.
RÉFÉRENCES
Constitution de 1988
Loi n ° 4320
Trésor national: dette publique fédérale
Trésor transparent: connaître la dette publique
G1: la dette publique augmente de 95%
BBC: comment le Brésil se compare aux pays les plus endettés du monde
Correio Braziliense: pour les spécialistes, la réforme des retraites est essentielle
