Comportement animal sur les marchés

Le marché, le marché complexe et mystérieux, nous occupe une fois de plus plus à décrire qu’à expliquer. En particulier, dénoncer les actions de certains acteurs, dont les comportements montrent que parfois le marché peut être irrationnel, économiquement parlant, subjectif et déroutant dans sa formation des prix ou son processus de découverte mais terriblement humain.

La financiarisation de l’économie est une expression qui caractérise l’ordre actuel, cependant, comment est-elle consommée, comment se manifeste-t-elle dans la soi-disant économie réelle, quelle est son importance, comment affecte-t-elle la vie économique quotidienne de la société d’aujourd’hui ? pied?. Ce sont des acteurs du secteur financier, avec des motivations financières, avec une industrie financière qui crée de nouveaux produits financiers dans l’économie, un monde économique que nous avons imaginé parallèlement à l’économie réelle, avec des effets indirects sur celle-ci de manière marginale. Aujourd’hui, cela semble changer.

D’autre part, la question se pose de savoir quel est le rôle de l’acteur financier dans l’économie réelle, il ne cherche pas à satisfaire un besoin physiologique fondamental de base, ni à améliorer l’expérience des utilisateurs-clients-consommateurs sur leurs marchés de biens et services, recherchez uniquement des opportunités commerciales. On pourrait évoquer, à titre d’hypothèse, qu’il existe trois moteurs qui font bouger ce secteur financier, quel que soit le lieu où il participe : la protection, la gestion des risques et le simple profit des investissements.

Dans le monde des investissements, les figures d’animaux sont souvent utilisées pour communiquer des situations et des comportements particuliers des participants aux marchés à terme financiers, monétaires, boursiers et de matières premières. La métaphore des taureaux et des ours est utilisée pour représenter respectivement les acheteurs de marchés à tendance haussière et les vendeurs de marchés à tendance baissière. Désormais, la figure des baleines a été ajoutée pour illustrer ces grands investisseurs capables de manipuler les marchés. avec un ordre d’achat-vente volumineux, déclenchant à tout moment une hausse ou une baisse soudaine du prix de l’actif. De cette expérience est née la préoccupation d’étudier le comportement des animaux sur les marchés.

Cette fois, plus que des questions, on commence par des phrases :

Compter les poules avant qu’elles n’éclosent peut s’avérer rentable !

Le maïs, le sucre, l’orge, le blé ne sont pas destinés à être consommés mais à échanger !

Désormais, vous pouvez parier avec l’argent d’autrui, emprunté ou mis en garde, et vous êtes payé pour cela !

L’argent ne dort jamais, tout comme la richesse, il doit toujours produire !

Un actif gagne même s’il est stocké !

Celui qui vit en sursis en laissera certains nus !

Les petits poissons peuvent manger les gros poissons !

La force du loup est dans la meute !

Trois cas pour illustrer ce propos :

.-Les baleines sont devenues populaires dans l’écosystème de la crypto-monnaie Bitcoin, en ce sens les experts pensent :

« Dans l’environnement crypto, ce terme a été inventé pour désigner le déclenchement de mouvements importants par certaines adresses de portefeuille particulières… avec la possibilité de déplacer des sommes d’argent importantes en cryptos.…

… définir quel montant est idéal pour ce portefeuille ou ce sac à main [inversor] être classée comme une baleine, c’est une tâche difficile à déterminer, c’est pourquoi le terme est souvent libre d’interprétation. Or, Whale-alert, un site spécialisé dans le suivi des actions de ces baleines en temps réel, établit dans le cas du Bitcoin, un minimum de 1000 BTC (bitcoin), soit 25 213 €. [para la fecha de redacción de este artículo] …

Parmi les baleines connues les plus célèbres, nous avons Pantera Capital, Coin Capital Partners, Falcon Global Capital, entre autres. Il est toutefois important de noter que leur identité n’est pas toujours connue.

L’impact causé par ces baleines est écrasant… » (10-2019, Daniel Jímenez, coingtelegrah)

Commentaire. Ce comportement des baleines peut-il se produire sur d’autres marchés, par exemple sur le marché des matières premières agricoles, du pétrole, de l’or, du gaz, de l’aluminium, etc. Ce comportement peut-il se produire sur le marché des biens et des services de l’économie réelle ?

.-Le cas du phénomène GameStop, janvier 2021.

Il s’agissait de la hausse brutale, en moins d’un mois, de la valeur des actions d’une société américaine, un détaillant de jeux vidéo, créée en 1984.

Deux acteurs principaux se démarquent dans l’histoire : Michael Burry, fondateur du fonds d’investissement baissier ScionCapital, et Keith Gill, analyste financier et investisseur, tous deux anciens actionnaires de GameStop. Pendant ce temps, le premier a réalisé des bénéfices en utilisant la perte de valeur des actions GameStop pendant plusieurs années, le second a promu en janvier, sur le forum du groupe de micro-investisseurs Wallstreetbets sur Reddit, l’achat massif d’actions de cette société pour inverser la tendance, en utilisant la commission. -application mobile gratuite pour investir dans des actions et des fonds négociés en bourse, Robinhood. Cette action collective a permis, en moins d’un mois, entre le jeudi 5 janvier 2021 et le 29 janvier 2021, de faire passer la valeur de l’action de 17,37 $ US à 340,72 $ US, soit près de 19 fois sa valeur, soit 1900 %. En revanche, la stratégie de ScionCapital consistait à emprunter des actions GameStop, à les vendre puis, en quelques jours, à les acheter moins cher, puis à les restituer à leur propriétaire, à payer la commission convenue, et enfin à bénéficier du différentiel, semblait être une valeur sûre. . On estime que les fonds baissiers qui ont accompagné Burry dans cette aventure ont perdu ensemble 5 milliards de dollars. Une manipulation du marché des capitaux pour favoriser la réévaluation artificielle des actions d’une entreprise contre le pari futur sur la continuité d’une tendance baissière du marché des capitaux de la même entreprise, s’est effondrée. Qui a gagné, qui a perdu ? Pourrions-nous décrire les fonds d’investissement baissiers dans cette histoire de requin, comment décririez-vous le comportement des micro-investisseurs ? Ce comportement appartenait aux actionnaires de l’entreprise, ce qui restera aux ennemis.

.-Investisseurs sur le marché des matières premières (2011, CNUCED)

« Plusieurs études mettent en évidence l’existence de bulles sur les prix des matières premières. Les analyses montrent que la prise de position par les investisseurs sur des indices, qui répliquent passivement les mouvements de prix d’un indice basé sur un panier de matières premières, a un impact sur l’évolution des prix, notamment du pétrole brut et du maïs. Le fait que ces effets soient persistants – notamment dans le cas du pétrole brut – indique la présence d’un comportement grégaire… »

Ces indices sont des produits financiers basés sur les prix des matières premières, parmi lesquels : « …l’indice des matières premières Standard & Poor’s Goldman Sachs (S&P GSCI) et l’indice des matières premières Dow Jones-Union Banque de Suisse (DJ-UBSCI)).8 Ces les indices sont composés de contrats à terme sur un large éventail de matières premières (y compris les produits énergétiques, les produits agricoles et les métaux) négociés sur les bourses de matières premières. Investir dans un panier prédéterminé de matières premières, comme cela se fait dans l’investissement indiciel, repose sur l’hypothèse qu’elles ont une prime de risque unique qui n’est pas reproductible en combinant d’autres classes d’actifs… »

De cette étude de la CNUCED, nous souhaitons souligner d’autres éléments :

.-Il existe 9 bourses à terme de matières premières, des marchés publics, ouverts et transparents : quatre aux États-Unis, deux en Chine, une à Londres, une internationale, une en Inde. Aucun en Amérique latine, en Afrique, au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Cela indique déjà la raison du besoin de devises comme le dollar, le yuan, la roupie ou l’euro.

.-Selon la Commoditis Futures Trading Commission (CFTC), il existe cinq catégories de participants aux marchés : les producteurs, les commerçants, les transformateurs et les utilisateurs (PMPU), les négociateurs, les négociants en swap, les gestionnaires de fonds, les autres négociateurs déclarants et les autres négociateurs non déclarants. . Les deux premiers utilisent les marchés à terme de matières premières pour gérer ou couvrir les risques, les autres sont des investisseurs et des analystes financiers en quête de profit.

.-En ce qui concerne le comportement du troupeau, nous sauvons une catégorisation par type présentée dans l’étude susmentionnée. Il existe deux grandes catégories : le troupeau rationnel et le troupeau irrationnel. Le terme rationnel est utilisé dans un sens large. Dans le troupeau rationnel, il existe quatre sous-catégories de la sous-catégorie Troupeau rationnel intentionnel : « basé sur la conformité », « basé sur la rémunération », « basé sur la réputation », « basé sur l’information ». Dans le cas de la catégorie du troupeau irrationnel, caractérisée par des négociations « bruyantes », il existe deux sous-catégories appelées : « Croyances/sentiments/réactions positives/algorithmes » et une autre sous-catégorie « Pseudo-signaux », c’est-à-dire même lorsqu’il y a il n’y a pas de raisons s’il y a des motivations. Ce qui est frappant, c’est que les algorithmes appartiennent à la sous-catégorie du comportement grégaire irrationnel.

On pourrait dire qu’il n’y a plus de main invisible du marché, il y a des indices de sa présence et de ses intérêts.

Combien de fois un comportement grégaire s’est-il manifesté dans nos relations d’échange social sans que nous en soyons conscients ?

Plateformes numériques, réseaux sociaux, algorithmes de trading ou d’investissement basés sur l’intelligence artificielle, entre autres innovations, ce que cela implique pour le fonctionnement des marchés, et en particulier pour le processus de formation des prix.

Jusqu’où ira la financiarisation de l’économie réelle et quels seront ses effets.

Que faire?

.- Accorder plus d’attention aux marchés, à leurs réglementations, à leur transparence, à leur suivi en temps réel et à leur compréhension. Surtout au processus de formation des prix.

.-Démasquer les comportements grégaires dans l’économie. Créer des critères qui nous permettent de les identifier, de les bannir et de les éviter.

.-Identifier, surveiller et réguler les produits financiers et leurs marchés, liés directement ou indirectement aux actifs de l’économie réelle.

.-Explorer l’opportunité ou non de créer des marchés régionaux de matières premières, depuis les pays du Sud, pour le processus de dédollarisation des économies de leurs pays.

.-Promouvoir et financer des études sur les différentes formes de financiarisation de l’économie